Piše:  Miloš Stevanović, advokat 

Svjetska ekonomija je proteklih mjeseci sa velikom pažnjom pratila razvoj odnosa između Sjedinjenih Američkih Država i Islamske Republike Iran. Nakon višemjesečnih tenzija, vojnih sukoba, sankcija i ozbiljnih poremećaja u međunarodnoj trgovini, objavljeno je da su dvije države postigle okvirni sporazum koji podrazumijeva prekid neprijateljstava, ponovno otvaranje Hormoškog moreuza za međunarodni saobraćaj i nastavak političkih pregovora o otvorenim pitanjima. 

Iako detalji sporazuma još uvijek nisu u potpunosti objavljeni, već sada je jasno da se radi o jednom od najvažnijih geopolitičkih događaja posljednjih godina. 

Zašto je Hormoški moreuz toliko važan?

Hormoški moreuz predstavlja jednu od najvažnijih pomorskih tačaka na planeti. Kroz ovaj uski morski prolaz prolazi značajan dio svjetske trgovine naftom i tečnim prirodnim gasom. Kada je postojala opasnost od njegovog zatvaranja, tržišta su reagovala rastom cijena energenata, povećanjem troškova transporta i rastom inflatornih očekivanja širom svijeta. 

Dogovorom SAD i Irana predviđeno je ponovno uspostavljanje nesmetane plovidbe kroz moreuz, što investitori vide kao prvi korak ka stabilizaciji energetskih tržišta. 

Prva reakcija tržišta: optimizam

Finansijska tržišta reagovala su gotovo trenutno. Američke berze zabilježile su snažan rast nakon objave sporazuma, dok su cijene nafte počele da padaju usljed očekivanja da će se smanjiti rizik od prekida snabdijevanja energentima. 

Investitori su posljednjih mjeseci u cijene akcija, obveznica i energenata ugrađivali takozvanu „geopolitičku premiju rizika“. Kada se vjerovatnoća sukoba smanji, ta premija počinje da nestaje, što pozitivno utiče na finansijska tržišta.

Šta sporazum znači za Evropu?

Evropska unija već nekoliko godina vodi borbu sa usporenim privrednim rastom, visokim troškovima energije i smanjenom konkurentnošću industrije.

Ukoliko sporazum bude implementiran, evropske kompanije mogle bi imati koristi kroz:

• stabilnije cijene energenata,

• niže troškove transporta,

• sigurnije globalne lance snabdijevanja,

• smanjenje inflatornih pritisaka.

Posebno bi profitirali energetski intenzivni sektori poput hemijske, metalne i automobilske industrije.

Mogu li se ukinuti sankcije Iranu?

Jedno od najvažnijih pitanja odnosi se na eventualno ublažavanje ili postepeno ukidanje dijela američkih sankcija prema Iranu. Prema dostupnim informacijama, upravo je pitanje sankcija jedan od ključnih elemenata pregovora. 

Ukoliko bi Iran dobio veći pristup međunarodnim tržištima kapitala i energenata, moglo bi doći do značajnog povećanja izvoza iranske nafte, što bi dodatno stabilizovalo svjetsko tržište energenata i vršilo pritisak na smanjenje cijena.

Istovremeno, otvaranje iranskog tržišta moglo bi stvoriti nove prilike za međunarodne investitore, građevinski sektor, telekomunikacije, energetiku i finansijske institucije.

Da li je opasnost u potpunosti prošla?

Ne.

Uprkos optimizmu, brojna otvorena pitanja ostaju neriješena. Status iranskog nuklearnog programa, obim budućih sankcija, regionalni sukobi i odnosi sa drugim državama Bliskog istoka još uvijek predstavljaju potencijalne izvore nestabilnosti. Mnogi analitičari upozoravaju da je trenutni sporazum prije svega okvir za nastavak pregovora, a ne konačno rješenje svih spornih pitanja. 

Dodatni izazov predstavlja činjenica da pojedini regionalni akteri nisu formalni dio sporazuma, zbog čega i dalje postoji mogućnost novih političkih i bezbjednosnih tenzija. 

Šta ovo znači za Bosnu i Hercegovinu?

Iako Bosna i Hercegovina nije direktni učesnik ovih događaja, domaća privreda veoma je osjetljiva na globalna kretanja cijena energenata i transporta.

Stabilizacija tržišta nafte mogla bi:

• smanjiti troškove goriva,

• olakšati poslovanje transportnog sektora,

• pozitivno djelovati na inflaciju,

• povećati investicionu aktivnost u Evropi, što posredno utiče i na privredu Bosne i Hercegovine.

Za domaće kompanije koje posluju sa inostranstvom svaka geopolitička stabilizacija predstavlja pozitivan signal, jer smanjuje neizvjesnost i olakšava planiranje poslovanja.

Zaključak

Dogovor između Sjedinjenih Američkih Država i Irana predstavlja jedan od najznačajnijih međunarodnih događaja u 2026. godini. Ukoliko bude uspješno sproveden, mogao bi dovesti do stabilizacije energetskih tržišta, pada geopolitičkih rizika, jačanja međunarodne trgovine i povoljnijeg investicionog okruženja širom svijeta. 

Međutim, iskustvo međunarodnih odnosa pokazuje da je potpisivanje sporazuma tek početak. Pravi test biće njegova implementacija u mjesecima koji dolaze.

Advokatska kancelarija Stevanović nastaviće da prati međunarodne političke i ekonomske događaje koji mogu imati uticaj na poslovanje privrednih društava u Bosni i Hercegovini i regionu.