بقلم: Miloš Stevanović، محامٍ

شهد الاقتصاد العالمي خلال الأشهر الماضية متابعة دقيقة لتطور العلاقات بين United States وIran. وبعد أشهر من التوترات والمواجهات العسكرية والعقوبات والاضطرابات الكبيرة في التجارة الدولية، أُعلن أن البلدين توصلا إلى اتفاق إطاري يتضمن وقف الأعمال العدائية، وإعادة فتح Strait of Hormuz أمام الملاحة الدولية، واستئناف المفاوضات السياسية بشأن القضايا العالقة.

ورغم أن تفاصيل الاتفاق لم تُنشر بالكامل بعد، فمن الواضح أنه يُعد أحد أهم التطورات الجيوسياسية في السنوات الأخيرة.

لماذا يُعد مضيق هرمز مهماً إلى هذه الدرجة؟

يُعتبر مضيق هرمز أحد أهم الممرات البحرية في العالم، إذ يمر عبره جزء كبير من تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية. وعندما برزت مخاطر إغلاقه، ارتفعت أسعار الطاقة وتكاليف النقل وتزايدت التوقعات التضخمية في مختلف أنحاء العالم.

وينظر المستثمرون إلى إعادة ضمان حرية الملاحة في المضيق باعتبارها خطوة أولى نحو استقرار أسواق الطاقة.

أول رد فعل للأسواق: التفاؤل

استجابت الأسواق المالية بسرعة للإعلان عن الاتفاق. فقد سجلت البورصات الأمريكية ارتفاعات ملحوظة، بينما بدأت أسعار النفط بالتراجع نتيجة توقعات انخفاض مخاطر انقطاع الإمدادات.

وخلال الأشهر الماضية، أضاف المستثمرون ما يُعرف بـ«علاوة المخاطر الجيوسياسية» إلى أسعار الأسهم والسندات والطاقة. ومع تراجع احتمالات الصراع، تبدأ هذه العلاوة بالانخفاض، مما يدعم الأسواق المالية.

ماذا يعني الاتفاق لأوروبا؟

تواجه European Union منذ عدة سنوات تحديات تتعلق بتباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع تكاليف الطاقة وتراجع القدرة التنافسية الصناعية.

وفي حال تنفيذ الاتفاق بنجاح، فقد تستفيد الشركات الأوروبية من:

• استقرار أسعار الطاقة.

• انخفاض تكاليف النقل.

• تعزيز أمن سلاسل التوريد العالمية.

• تراجع الضغوط التضخمية.

ومن المتوقع أن تستفيد بشكل خاص الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة، مثل الصناعات الكيميائية والمعدنية وصناعة السيارات.

هل يمكن رفع العقوبات عن إيران؟

يُعد احتمال تخفيف أو رفع جزء من العقوبات الأمريكية على إيران من أهم القضايا المطروحة في المفاوضات.

وفي حال حصول إيران على وصول أوسع إلى أسواق رأس المال والطاقة العالمية، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في صادرات النفط الإيرانية، مما يساعد على استقرار أسواق الطاقة العالمية ويضغط نحو خفض الأسعار.

كما أن انفتاح السوق الإيرانية قد يخلق فرصاً جديدة للمستثمرين الدوليين في قطاعات البناء والاتصالات والطاقة والخدمات المالية.

هل زالت المخاطر بالكامل؟

لا.

فعلى الرغم من أجواء التفاؤل، لا تزال هناك قضايا عديدة دون حل، من بينها وضع البرنامج النووي الإيراني، ومستقبل العقوبات، والنزاعات الإقليمية، والعلاقات مع دول أخرى في الشرق الأوسط.

ويؤكد العديد من المحللين أن الاتفاق الحالي يمثل إطاراً لمواصلة المفاوضات أكثر من كونه حلاً نهائياً لجميع الخلافات.

ماذا يعني ذلك للبوسنة والهرسك؟

رغم أن Bosnia and Herzegovina ليست طرفاً مباشراً في هذه التطورات، فإن اقتصادها يتأثر بشكل كبير بأسعار الطاقة والنقل العالمية.

وقد تؤدي استقرار أسواق النفط إلى:

• خفض تكاليف الوقود.

• دعم قطاع النقل.

• تخفيف الضغوط التضخمية.

• زيادة الاستثمارات في أوروبا، بما ينعكس إيجاباً على اقتصاد البوسنة والهرسك.

الخلاصة

يمثل الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران أحد أبرز الأحداث الدولية في عام 2026. وإذا تم تنفيذه بنجاح، فقد يسهم في استقرار أسواق الطاقة، وتقليل المخاطر الجيوسياسية، وتعزيز التجارة الدولية، وتحسين مناخ الاستثمار العالمي.

ومع ذلك، فإن التجارب السابقة في العلاقات الدولية تُظهر أن توقيع الاتفاق ليس سوى البداية، بينما سيكون الاختبار الحقيقي في كيفية تطبيقه خلال الأشهر المقبلة.