撰稿：米洛什·斯特瓦诺维奇

最近，全球金融中心正见证一股金融 sector监管放松的浪潮。伦敦和纽约，作为全球领先的枢纽，正在重新审视并减少2008年金融危机后设立的严格规则。主要经济体的政府和监管机构正在启动全球性的银行监管放松浪潮——目标是刺激更多投资、增强竞争力并使银行运作更具灵活性。这种转向更自由监管的趋势被证明是合理的，原因在于过度监管使大量资本滞留未动，损害了储户和资本市场的发展。简而言之，监管放松被视为让金融 sector再次成为经济增长引擎的必要步骤。

全球趋势：重新引入风险

英国和美国的监管变革清晰地反映了这一趋势。英国政府通过所谓的“利兹改革”宣布了一系列措施，以“解开加在经济脖子上的监管枷锁”。这些变革包括放宽银行资本要求、简化新金融机构和产品的审批流程，以及改革区分投资银行和商业银行的规则。这些举措的核心在于解除金融 sector过度的官僚负担，以激发“animal spirits”——比喻地说，即恢复企业家精神和进行投资冒风险以实现更快增长。

在大西洋彼岸，美国也在放松管制。美国监管机构已放宽了对大型银行的资本和杠杆要求，从而释放出部分资本用于经济贷款并返还给投资者。联邦当局提高了最严格银行法规的适用门槛，使中型银行更容易合并和扩大业务。这些变革已经导致美国银行业的股息和股票回购增加，表明规则放宽使金融机构有更多自由将资本投入经济。在欧盟，监管放松步伐更为谨慎，但依然存在——所谓的巴塞尔III标准全面实施被推迟，一些条款正在重新审查，以保持欧洲银行在全球竞争中的地位。所有这些表明，缓解监管压力已成为国际潮流，推动的动力是认为给金融 sector更多“呼吸空间”将带来新的投资活力。

竞争力 vs. 稳定性：平衡在哪？

支持监管放松的人强调，减少僵硬规则能释放出阻碍信贷扩张和创新的刹车。多年来为防止新危机而实施的严格监管，产生了让银行变得谨慎、更关注合规而非发展融资的意外后果。现在，努力在系统中重新引入一定程度的可控风险：理念是，一个强大但更加灵活的金融 sector能更高效地将储蓄导向投资和对实体经济的贷款。英国的案例体现了对能够找到“带来韧性与增长的最佳平衡”的信心——正如改革公告中所述——在那里银行既保持稳定，又在贷款方面变得更具活力。

**然而，批评者警告称，过度放松可能会播下金融不稳定的新种子。他们指出，正是监管缺失以及银行过度冒险的行为导致了2008年危机。一个合法的问题是：今天的“监管放松浪潮”会不会在明天引发新的市场崩盘？怀疑者援引如2023年硅谷银行倒闭等例子，此次倒闭部分归因于美国中型银行监管的放宽。同样，英国巴克莱银行因反洗钱措施失败被罚4200万英镑，这表明现有监管并不过度——金融体系仍存在需要关注的弱点。因此，挑战在于如何在不破坏稳定的情况下推进监管放松。支持者的回答是，针对性和适度的监管放松——着眼于消除不必要的官僚程序，而不是放弃基本审慎标准——可以在不牺牲体系稳定的前提下带来好处。

波黑的保守市场正被放在显微镜下

在全球在监管放松与风险之间权衡之时，波黑却站在光谱的另一端——长期以来其金融市场一直以保守监管为主导。波黑的银行业被认为是该国经济中最有秩序和监管最严的部门之一，并在很大程度上与欧盟法规保持一致。如此严格的规则促进了金融稳定：波黑银行如今资本充足、流动性好、盈利能力强，坏账率创历史新低。占主导地位的外资所有权（约75%的银行资本由外资银行持有）也带来了高标准的风险管理。正因为如此，我们的银行顺利度过了全球金融危机及后续波动，保障了公民的存款和整体货币稳定。

波黑需要放松一些限制

因此问题提出：是否该由本地监管机构考虑实施有控制的监管放松？各实体的银行监管机构（联邦与RS）可以重新评估哪些监管压力可被合理减轻，以便为银行更大力度地支持经济提供空间。这并不意味着突然或轻率地取消重要规则，而是要有针对性地简化那些不必要阻碍银行正常运作的程序和条件。比如，可加快新金融产品和数字服务的审批流程，从而激发行业创新。此外，如果本地银行的最低资本指标远高于国际标准，监管机构可以考虑适度降低这些要求或对生产性投资贷款提供更灵活的处理方式。如此一来，银行即可将资源用于有前景的项目中。该地区其他国家也采取了类似步骤以吸引更多投资——已有积极成果表明，简单化监管可以在不危及系统稳定的前提下促进信贷活动增长。

波黑银行协会的作用

波黑银行协会强调，需要更好的营商环境和与政府的伙伴关系。正如该协会新任主任指出，有必要与监管机构对话以减少行政障碍，并改善银行的监管框架。这还意味着，当局应迅速解决《银行业白皮书》中提出的悬而未决问题，该书中本地银行已指出了某些阻碍其运作的法规。目标之一必须是增加资本流入实体经济——既包括通过为私营企业提供更多贷款，也包括吸引新的金融参与者和投资者进入波黑市场。如果全球金融领导者能够在风险与增长之间找到平衡，波黑应致力于不成为一个过度谨慎的孤岛。相反，在维护基本安全原则的同时，通过审慎的监管放松，我们可以让银行扮演更积极的发展角色。

结论：是时候进行审慎放松了

通过分析全球趋势和波黑市场的特点，可以得出结论：银行业监管放松是必要的，但必须是审慎而有度的步骤，以促进经济活力。当然，监管平衡非常敏感——历史一再提醒我们，完全忽视风险的代价是多少。然而，从伦敦到华盛顿的金融中心目前普遍达成的共识是：僵化的规则已成为阻力，需要根据新条件进行调整。波黑可以借助其保守的方式，从这些趋势中获益。现有的资本过剩应投入生产用途——通过鼓励银行更多地为能源、基础设施、数字经济和其他前景行业提供贷款。

最终，监管放松的目的是创建一个现代框架，让银行运作更顺畅，经济呼吸更自由。如果让银行能够更快响应市场需求并推动创新，它们将更有效地发挥其发展职能——作为投资引擎和创造就业的动力。这种积极的监管调整路径，可能会将波黑引领至更快速的增长之路，同时保持公众对金融体系稳定的信任。若审慎执行，监管放松确实可以成为迈出的必要一步——它不仅是趋势，而是银行业作为经济进步引擎全面运作的前提。

来源：
《金融时报》– “全球推动监管放松”（对英国、美国和欧盟当前改革的分析）；
路透社 Breakingviews（评论英国“利兹改革”及监管放松的风险）；
AInvest 分析（全球监管放松趋势及其对银行的影响）；
美国商务部（波黑银行体系概览）；
波黑银行协会（访谈：对监管的看法及改进框架的必要性）。

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