كتبته: دانكا زاكيتش، PR StandardPrve

وارن بافيت يتراجع: نهاية عصر لبيركشاير هاثاوي

وارن بافيت، أسطورة “عراف أوماها”، يتقاعد بعد أكثر من نصف قرن على رأس شركة بيركشاير هاثاوي – مما فاجأ مساهميه ومثل نهاية عصر. حول هذا الخبير الاستثماري البالغ من العمر 94 عامًا شركة بيركشاير هاثاوي من مصنع نسيج متعثر إلى تكتل مالي بقيمة حوالي 1.1 تريليون دولار، يضم عشرات الشركات الناجحة في التأمين والنقل بالسكك الحديدية والتجزئة وقطاعات أخرى. تحت قيادته البصيرة، نمت الشركة لتصبح من أكثر الشركات نفوذاً في العالم، واكتسب هو مكانة أسطورة استثمارية يتابعها الملايين عبر الكوكب.

مسيرة تمتد لعدة عقود ومبادئ استثمارية

تمتد مسيرة بافيت لأكثر من ستة عقود، أظهر خلالها نجاحاً وثباتاً مستمرين. في عام 1965، تولى السيطرة على بيركشاير هاثاوي – التي كانت ميله نسيجية متعثرة آنذاك – وحولها إلى أحد أكبر أكثر أنظمة الأعمال تقديراً في العالم. بقي مبدؤه الاستثماري البسيط دون تغيير: التركيز على الاستثمار القيمي، أي شراء شركات ذات جودة بسعر معقول واحتفاظ بهذه الاستثمارات على المدى الطويل. “انسَ شراء الشركات المتوسطة بسعر رائع؛ اشترِ شركات رائعة بسعر عادل” – كانت نصيحته، مقتفياً قول شريكه المقرب تشارلي مونجر. بالفعل، على مدار العقود، اشترت الشركة حصصاً في علامات تجارية رائدة واحتفظت بها لسنوات، وغالباً لعقود. “فترة الاحتفاظ المفضلة لدينا هي – إلى الأبد”، كتب بافيت للمساهمين عام 1988، وهو ما أثبته بعدم بيعه أي سهم من كوكا‑كولا منذ استثماره فيها لأول مرة عام 1988.

كمخالف للتوقعات في الجوهر، شدد بافيت دائماً على أهمية الصبر والتفكير الهادئ في السوق. أحد أشهر قواعده يقول: “كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين، وجشعًا عندما يكون الآخرون خائفين”، مشيراً إلى أن أفضل الفرص تولد في لحظات الذعر. “الأخبار السيئة هي أفضل صديق للمستثمر”، كتب في عام 2008 وسط الأزمة المالية، “لأنها تمكنك من شراء قطعة من المستقبل بسعر مخفض.” هذا النهج – الشراء حين يبيع الجميع – مكن تكتل بافيت من الصمود خلال العديد من الركودات والأزمات، محققاً عوائد تفوق المتوسط لعقود. حققت أسهم بيركشاير في عهد بافيت عوائد سنوية متوسطة تفوق تقريباً ضعف مؤشر S&P 500، ما يشهد على نجاح استراتيجيته طويلة الأمد.

الثقة والسمعة التي بنى بافيت عبر السنوات أصبحت بنفس أهمية النتائج المالية. معروف بتواضعه ونزاهته، كان يؤكد دائماً على أنه لا ينبغي المساس بسمعة الشركة. وتُعرف رسالته الشهيرة لموظفي بنك الاستثمار سаломون براذرز عام 1991 خلال فضيحة، حين قال: “اخسر مالاً من أجل الشركة وسأتفهم؛ اخسر ذرة من سمعة الشركة وسأكون لا يرحم.” هذا الموقف يرمز إلى ثقافة الثقة التي بنها لعقود – فالمستثمرون عرفوا أن أموالهم في يد رجل يفي بوعده ويفكر بعيداً. “علاوة بافيت” هذه حافظت على سمعة بيركشاير كمأوى آمن لرأس المال، حتى في أوقات عدم اليقين في الأسواق.

رد الفعل في السوق على رحيله

أدّى إعلان تقاعد بافيت إلى موجة من ردود الأفعال في البورصة. تراجعت أسهم بيركشاير هاثاوي بنسبة 14٪ منذ بداية مايو، عندما أعلن بافيت قراره، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 11٪ خلال نفس الفترة. حسبما أفاد «فايننشال تايمز»، هذا هو أكبر تخلف لبيركشاير عن السوق في فترة قصيرة منذ عام 1990. يعتقد المحللون أن الانخفاض كان نتيجة جزئية للاضطراب – إذ أسرع بعض المستثمرين إلى “الخروج قبل بافيت”، راغبين في جني الأرباح قبل رحيله. كتب المعلقون: “كان رحيل بافيت صدمة”، مشددين على أن المستثمرين قلقون بشأن شكل مستقبل بيركشاير بدون العراف الشهير وراء الدفة.

مع ذلك، بالرغم من التوتر قصير الأجل، يشير العديد من المراقبين إلى أن بيركشاير ما زالت قوية مالياً حتى بعد بافيت. سيبقى بافيت كرئيس لمجلس إدارة الشركة، بينما يتولى خليفته القديم جريج آبل منصب المدير التنفيذي. وقد بث ذلك هدوءاً – فوجود بافيت كمرشد سيستمر في توفير الاستمرارية والأمان للمستثمرين. يلاحظ كايل ساندرز، أحد محللي إدوارد جونز: “وجوده المستمر يعزز ثقة المساهمين – الشركة لن تنحرف عن مسارها رغم تغير القيادة.” بالفعل، يذكر المساهمون على المدى الطويل أن انخفاض ربع سنوي ليس مقياساً لشركة من طراز بيركشاير – فأساسياتها لا تزال قوية، والفلسفة التي غرسها بافيت لعقود ستواصل قيادة الشركة نحو المستقبل. بكلمات أخرى، الثقة والقيم التي بُني عليها بيركشاير هاثاوي لا تختفي بين عشية وضحاها برحيل رجل، مهما كان مميزاً.

أيقونة عالمية وصلة محلية

لم يلهم وارن بافيت وول ستريت فقط – بل وصل اسمه إلى منطقتنا، أحياناً بطريقة شخصية جداً. يروي ميلوش ستيفانوفيتش، محام ومستثمر معروف من جمهورية صرب البوسنة، عن حلقة فريدة: رسالة شخصية تلقاها من بافيت. ففي عام 2013، قرر ستيفانوفيتش أن يكتب إلى بافيت، مقترحاً عليه وشركائه استثمار حوالي 100 مليون مارك في شركة تأمين إقليمية. ولدهشته، أجاب بافيت بلطف – شاكراً العرض وموضحاً أن الاستثمار المقترح صغير جداً لبيركشاير، وليس لديهم وقت أو موارد للتفرغ له. رغم أن ذلك يعني التخلي عن الصفقة، كان الرد من أيقونة الاستثمار لا يقدر بثمن لدى ستيفانوفيتش. اعترف أنه كان “في غاية السعادة لمدة ثلاثة أيام” بعد تلقيه رسالة بافيت. واليوم، الرسالة الأصلية إطارها معلق على جدار مكتبه – كتذكير بأن رؤية وسمعة وارن بافيت مصدر إلهام حتى للمستثمرين الشباب في الطرف الآخر من العالم. هذه الحكاية تربط بشكل رمزي السياق المحلي بالأيقونة الاستثمارية العالمية، وتُظهر مدى امتداد تأثير بافيت.

إن رحيل بافيت يشير إلى نهاية فصل استثنائي في تاريخ بيركشاير هاثاوي والأسواق المالية عامة. ومع ذلك، فهو أيضاً بداية عهد جديد – حيث سيواصل إرث هذا الملياردير المتواضع العيش. كما لاحظت إحدى المجلات المالية، فإن استراتيجيات بافيت ومبادئه ستؤثر على أجيال المستثمرين المقبلة. في السنوات المقبلة، ستظل الثقة والصبر والرؤية طويلة المدى – الفضائل التي جسّدها وارن بافيت لعقود – دليلاً دائمًا لكل من يسعى لتكرار ولو جزء من نجاحه

/ / /

"Standard Prva" LLC Bijeljina هي شركة مسجلة في بييلينا في المحكمة التجارية في بييلينا. تشمل أنشطة الشركة المحاسبة وشراء الديون واستثمار رأس المال وخدمات أخرى ذات صلة. تعتبر الديون المتعثرة جزءًا من المجموعة التي تقوم فيها الشركة بشراء الديون التي تعمل ولم تعود بانتظام. مكتب المحاماة Stevanović هو المكتب الرائد للمحاماة في المنطقة مع مقر في بييلينا. تعبر اختصار LO عن مكتب محاماة Vesna Stevanović ومكتب محاماة Miloš Stevanović. للاتصال: press@advokati-stevanovic.com أو عبر الهاتف 00387 55 22 4444 أو 00 387 55 230 000.